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| 編輯推薦： |
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依据量价表现，分析股价涨跌背后的主力动向，研判股价未来运行方向
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| 內容簡介： |
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本书系统讲解成交量分析技术的使用方法和实用操作技巧。主要包括成交量分析技术三大核心效用、成交量与股价的关系、成交量的变化、葛兰碧9大量价法则及理解记忆，成交量的表现、成交量常见形态、成交量异常形态，成交量辅助分析系统均量线、换手率、OBV指标，分时图与成交量分析，K线顶部形态与成交量、K线底部形态与成交量、K线整理形态与成交量，股价趋势与成交量分析，以及成交量异动捕捉强势股、涨停板，具有极强的实用性。
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| 關於作者： |
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刘振清，十余年股市、期市投资经历，对股市技术分析有独特偏爱，独创多种技术分析方法。目前主要从事股票、期货投资指导工作，稳健、精准的投资风格深受股票、期货投资者的喜爱。先后与东航期货、恒泰期货、徽商期货有过密切的合作。已出版的图书有《从零开始学K线》《赢在起涨点》等。
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| 目錄：
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第一章 为何成交量分析技术如此有效
成交量是一种市场供需关系的量化表现，是指在单位时间内所达成的交易总量。在股市中，成交量主要用成交金额和成交手数（1手=100股）来计量。
第一节 成交量分析技术三大核心效用
成交量可以在分时图、K线图中与股价线同步呈现，如图1-1、图1-2所示。
图1-1 分时图中的成交量
图1-2 K线图中的成交量
通常情况下，当股票供不应求，投资者纷至沓来，都要买进时，随着股价的上涨，成交量自然会放大；反之，当股票供过于求，市场门可罗雀，交易者寥寥无几时，股价下行，成交量势必出现萎缩。
在技术分析中，成交量具有极其重要的地位，其重要性仅仅排在价格（趋势）之后。在分析股票走势时，成交量是必须考虑的指标，它对分析投资者的行为提供了重要依据。
借助成交量分析技术，投资者可以对股票当前价格进行确认，识别股价运行的支撑位与阻力位，并对股价运行趋势进行确认。
一、确认价格变化
确认价格变化，是成交量指标最重要、最核心的作用。股价到达某一位置时，如果成交量出现放大态势，就意味着买卖双方在此位置达成了共识，未来会有更多的人在此位置进行买入或卖出交易，股价很可能还会延续当前的运行态势；反之，如果成交量极度萎缩，则说明买卖双方分歧较大，没有人愿意买入或卖出股票，股价未来转向的可能较大。
如图1-3所示，名家汇的股价在2016年下半年出现了一波下跌走势。随着股价的不断走低，成交量也同步出现了萎缩。2016年9月28日，该股的成交量萎缩到了一个很低的水平，这说明买卖双方对股价走势分歧严重，如果未来不再继续萎缩，则股价有企稳反弹的可能。
9月29日，该股股价创下阶段低点后开始反弹，成交量也比前一交易日有所放大，说明随着成交量的放大，入场交易者逐渐增多，未来股价有反弹向上的可能。
随后，该股经过几个交易日的盘整后，出现了快速上涨行情，成交量也同步出现大规模放大。这说明多空双方认可了股价的上涨，未来继续上涨概率较高。
图1-3 名家汇（300506）量价走势图
二、突破支撑位与阻力位
股价运行过程中，可能会沿着某些趋势线前行，或在前期形成的阶段高点、低点等特殊点位受到明显的支撑与阻力。当股价改变当前的运行趋势或突破这些阻力位、支撑位时，就需要成交量的配合。例如，当股价向上突破前期重要高点时（前期高点位置往往会积累大量套牢盘，一旦股价运行至该价位附近时，这些套牢盘就会蜂拥而出，对股价的上涨造成压力），若成交量没有同步放大，则股价向上突破成功的概率极低；反之，成交量若出现放大，则突破概率较高。
如图1-4所示，力生制药的股价在2016年下半年出现了一波震荡上升走势。2016年7月6日，该股在上攻时成交量创下新高，次日，该股股价冲高回落，且成交量出现萎缩，此后成交量开始逐渐减少，这说明成交量并不支持股价继续上攻，该股股价在形成阶段高点后震荡回调。
8月17日，该股股价出现了短暂的上攻，但成交量仍未超过前期的高点位置，此次上攻很快结束。
10月底，该股股价又一次出现了上涨态势，成交量同步放大，且成交量明显超过了以往。10月31日，该股股价放量上攻，并向上突破了前期高点位置。此时，再观察该股的成交量可知，该股的成交量已经远远超过前期高点时的成交量，这说明此次突破成功的概率很大，投资者可以考虑追涨买入该股。
图1-4 力生制药（002393）量价走势图
三、确认股价运行趋势
股价运行于上升趋势时，其回调的低点可能会位于一条直线上，且这条直线是向右上方倾斜的，这条直线就是上升趋势线。同理，股价运行于下降趋势时，其反弹的高点可能会位于一条直线上，且这条直线是向右下方倾斜的，这条直线就是下降趋势线。
可以从成交量的角度，对趋势线进行重新认识，即当股价上升一段时间后，一些获利盘会涌出，造成股价的回调。但如果市场上对该股看好的人仍然很多，就会在股价回调至趋势线附近时（新入场投资者根本不可能等股价回调至前次回调低点位置便会入场买抢筹，这也使得该位置要高于前次回调的低点位置）纷纷入场买入，因此成交量会呈现放大态势，股价随之上升。当获利抛盘超过买入盘时，那么股价将会跌破趋势线，并由上升趋势转入下降趋势。
如图1-5所示，北部湾港的股价在2015年上半年随大盘的上涨出现了一波震荡上涨走势，在上涨过程中，股价回调的低点一个比一个高，形成了一条上升趋势线。
2015年2月初，北部湾港的股价回调至上升趋势线附近，成交量连续出现萎缩形态。2月11日，股价小幅反弹，成交量开始温和放大，这说明新的资金开始入场接盘，股价很快重新恢复上升态势。
2015年4月底，北部湾港的股价再次回调至上升趋势线附近，成交量又连续出现萎缩形态。5月8日，股价小幅反弹，成交量开始温和放大，这说明新的资金开始入场接盘，股价很快重新恢复上升态势。
2015年6月中旬，随着大盘暴跌，北部湾港的股价出现了大幅下跌走势，股价很快跌至上升趋势线附近。此后成交量一直呈萎缩态势，这时整个市场充满了恐慌，根本没有投资者愿意入场接盘，上升趋势线很快在6月19日被跌破。
从此以后，该股由上升趋势转为下跌趋势。
图1-5 北部湾港（000582）的量价走势图
第二节 成交量分析技术的核心
成交量与股价的关系，以及成交量的变化，是成交量分析技术的核心内容。
一、成交量与股价的关系：量价配合与量价背离
成交量与股价的关系，可以分为两类：其一，量价良性配合；其二，量价背离。
1．量价良性配合
量价良性配合，是指股价上涨时，成交量同步上升，即量价齐升。这种情况说明股价与成交量配合良好，还将继续上涨。股价下跌时，成交量同步萎缩，即量价齐跌。这种情况说明随着股价的走低，市场人气逐渐减弱。不过，若成交量萎缩至极点，股价可能将会迎来转机。
如图1-6所示，恒华科技的股价自2016年6月中旬开始出现了一波震荡下跌趋势，成交量同步出现萎缩。股价下跌过程中，偶尔出现了反弹走势，成交量在萎缩过程中也会出现放大，但总体上仍处于萎缩态势。
8月10日，该股股价自底部出现反弹，成交量创下了一段时间内的最低值。其后，股价出现了震荡反弹，成交量也同步放大。
此后，随着股价的逐渐转入上涨趋势，成交量也同步出现了放大态势。这就属于较佳的量价配合状态。
图1-6 恒华科技（002393）的量价走势图
典型的量价配合形态包括量价齐升、量价齐跌。出现量价配合形态，说明股价还将沿着之前的趋势继续运行。
2．量价背离
量价背离是指股价和成交量的变化方向是相反的，因此也称量价反向。量价背离是指在成交量放大的同时，股价却在下跌；在成交量缩减的同时，股价却在上涨。量价背离，意味着股价可能会出现一种与原来运行趋势相反的新趋势。
量价背离形态经常在上升趋势和下跌趋势的尾声出现，用以提醒投资者股价运行趋势可能到来的反转。
如图1-7所示，兰州黄河的股价自2015年初随大盘的上涨开始出现一波震荡上升趋势。2016年4月25日前，兰州黄河的股价与成交量同步放大，这说明股价与成交量配合良好，股价还将继续上升。
其后的5月27日，该股股价又创下一个新的高点，不过，该价格对应的成交量要低于4月25日的成交量，这说明该股出现了量价背离形态，未来股价有反转向下的风险。
6月15日，该股股价再次创下一个高点，且成交量比前两个高点都要低，该股又一次发出量价背离的信号。随后，该股转入下跌趋势。
由此可见，量价背离的出现说明股价的运行趋势可能反转，但并不一定会立即反转。
图1-7 兰州黄河（000929）的量价走势图
二、成交量的变化：放量与缩量
成交量的每次变化，如放量、缩量，可能都有其深层次的原因。通常情况下，股价上升阶段成交量同步放大属于较佳的形态。股价一段回调或下跌，成交量萎缩也是一种正常现象。
如图1-8所示，2016年11月中旬，龙韵股份的股价放量上涨到达了阶段高点。11月22日，该股收出小阴线，股价开始下跌。然后成交量呈现逐步萎缩态势，这说明市场上的投资者都基本认同下跌趋势的形成，因而买入者逐步减少，股价将沿着这条下降通道继续运行。
图1-8 龙韵股份（603729）成交量放大与缩小
同样是上升趋势，同样是成交量放大，但出现的时机不同，交易含义也不尽相同。同理，缩量也是如此。这都是本书后面章节重要的研判内容。
第三节 葛兰碧9大量价法则及理解记忆
美国投资专家葛兰碧（Joseph
Granville，OBV指标的创始者，也有人译为格兰维尔）在长期成功投资实践的基础上，创造性地提出了9大量价关系法则，成为量价分析最为重要的理论精华，直到现在仍在指导着大众投资者的买卖行为。
一、葛兰碧9大量价法则
第一法则
股价随着成交量的递增而上涨，这是市场行情的正常特性，这种量增价涨关系，表示期价将继续上升。下跌时不需要成交量的配合，股价可以表现为自由落体。
第二法则
在一个波段的涨势中，股价随着递增的成交量而上涨，突破前一波的高点，创下新的高价，并继续上涨。然而，此波段股价上涨的整个成交量水平却低于前一波段上涨的成交量水平。股价创出新高，但成交量却没有同步创出新高，则此波段股价涨势令人怀疑，股价趋势有反转的可能。在下跌行情中也一样，如果股价创新低，成交量却未创新低，则此段跌势令人怀疑。
第三法则
股价随着成交量的递减而回升，呈现量缩价涨的现象，说明上涨动力不足，一般显示为趋势即将反转的信号。
第四法则
有时股价随着成交量的缓慢递增而逐渐上升，然后，走势突然演化成垂直上升的喷发行情，成交量急剧增加，造成股价暴涨。紧随其后的却是成交量大幅萎缩和股价的急速下跌。这种现象表示涨势已到末期，上涨乏力，趋势即将反转。反转的力度将视前期股价的上涨幅度和成交量的放大情况而定。
第五法则
股价走势因交易量递减而下跌，是十分正常的现象，并非特别暗示趋势反转的信号。
第六法则
在一波长期下跌行情形成谷底后，股价回升，成交量并没有因股价的上涨而递增，则股价上涨乏力，之后又跌落到先前的谷底附近（或高于谷底）。如果第二个谷底的成交量低于第一个谷底的成交量，则是股价即将上涨的信号。
第七法则
股价下跌相当长一段时间后，会出现恐慌性抛盘，同时伴随着成交量的放大。恐慌卖出之后，预期股价可能上涨，同时恐慌卖出所创的低价不可能在极短的时间内突破。故恐慌卖出之后往往是（但不一定是）空头市场的结束。
第八法则
股价下跌，向下突破股价形态、趋势线或移动平均线，同时出现了大成交量，是股价下跌的信号，明确表示出下跌的趋势。
第九法则
当市场行情持续上涨了很长时间（可能长达数月）之后，成交量急剧增加，而股价却只是在高位震荡而没有向上攀升，说明上档抛压沉重，上涨遇到了较强阻力，此为股价下跌的先兆。相反，股价连续下跌之后，在低位出现大成交量，而股价却没有进一步下跌，仅出现小幅波动，这通常是上涨的前兆，为买进信号。
二、法则的理解记忆
葛兰碧的量价关系九大法则不仅需要读懂，更需要吃透。可以将这些法则归纳、总结成下面的表格，如表1-1所示，这样就可以更好地记忆、理解和运用了。
表1-1 9大量价法则理解记忆表
行情 内容 信号意义
上涨行情 股价随成交量递增而上涨，为良性上涨 看涨信号
股价创新高，成交量却未创新高 见顶信号
股价不断上涨，而成交量在萎缩 可能的看跌信号
股价缓慢上涨之后，股价和成交量双双出现井喷行情 反转信号
股价上涨到高位，成交量激增，股价高位震荡 潜在的看跌信号
下跌行情 股价随成交量递减而下跌，为正常下跌 看跌信号
长时间下跌形成谷底后，在回升时成交量没有增加，再次跌落到前一谷底附近，却创出更低的成交量
看涨信号
成交量非常大的恐慌性抛盘之后 可能的看涨信号
股价跌破技术形态、趋势线或移动平均线，同时成交量放大
看跌信号
股价下跌到低位，成交量放大，股价小幅震荡 见底信号
葛兰碧的9大量价关系法则对于投资者的行为有一定的指导作用，但并不一定是放之四海皆准的定律。比如，葛兰碧认为，股价上涨的同时伴随着成交量的逐步放大才是良好的上涨行情。但是在实际操作中却未必如此，因为如果庄家或机构看好某只股票，会在低位吸筹，锁定较高的仓位，然后才会对股价进行拉升。庄家在拉升过程中会不断买进，但很少卖出，造成市场成交量的萎缩。因此，对于这9条量价关系法则，投资者要加以理解、消化，将其变成自己的东西之后再去运用，不能完全生搬硬套。
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| 內容試閱：
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看懂成交量，就能看懂股价的涨跌
（代序）
一根根高低起伏的量柱，就是一颗颗充满欲望的心。股价的每一波涨跌，总是以清淡的成交量开场，而后，随着股价的上涨，成交量逐渐放大，同时也说明投资者的贪欲不断变大。当成交量达到极高的水平时，说明市场上很多投资者已经完全被贪欲所左右，市场已经趋向疯狂。当没有更多的增量资金维系这种疯狂时，市场很可能会轰然崩塌，很多投资者的财富瞬间化为乌有。
其实，这也可以从另一个角度看出，成交量的变化与股价的涨跌息息相关。也就是说，股价的上涨，有成交量的支持才会持续；反之，则很可能只是昙花一现，难以形成真正的上升趋势。投资者如果能够将成交量的变化与股价联系起来，则会更准确地对股价走势作出预判，从而指导自己的交易活动。
当然，在很多时候，我们即使非常熟练地掌握了成交量与股价走势的分析技术，也不可能非常准确地判断股价的每一个运行趋势。其实，对投资者来说，这并不是一个大问题，因为没有人能够百分之百看清行情。我们的目标不是看清每一波行情，而是实现盈利。换句话说，我们利用成交量分析技术，做自己看得懂的行情就可以了，至于那些看不清的机会与行情，错过了其实也没有什么。股市中永远不缺少机会，就怕机会到来时，你手中却没有资金。
投资者想利用成交量分析技术寻找股票的最佳买入点与卖出点，也不是一件容易的事。若能以成交量分析技术为核心，辅之以K线形态、其他技术分析工具，那么这件不太容易的事也许真的可以实现。不过，在利用成交量分析技术分析股价运行趋势时，还要注意这样几点。
第一，研判资金的流入与流出。投资者不能见到成交量放大，就认为有资金流入，股价必定上升。成交量放大也有资金流出的可能，尤其是顶部区域的成交量异常放大。
第二，分析成交量变化的可持续性。持续放量或缩量，会对股价的运行趋势产生重要的影响。如果成交量放大或缩小不能持续，那么其对股价的影响作用将十分有限。
第三，成交量与股价的变化关系。股价所处的位置不同，上涨或下跌时的成交量变化，其市场意义是完全不同的。投资者必须根据股价所处位置、股价的涨跌以及成交量放大与萎缩情况，综合研判股价的运行趋势。
当然，作为一名投资者，熟练地应用成交量分析技术并做好以上三点还远远不够。在股市中交易，还需要练就更加严格的纪律执行力、更成熟的心态和更敏锐的洞察力，这些东西不是任何一本书能直接传授给读者的，大家要通过不断的交易去积累和沉淀。
投资路上注定充满荆棘与坎坷，本书愿与大家一路同行！
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