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| 內容簡介： |
本书结合当前我国上市公司并购重组现状，总结了并购重组的核心要点，并将并购重组zui新政策实务进行了深入的剖析，通过并购重组实战及案例，重点对并购战略制定、并购方案设计、并购谈判及交易程序、并购接管、并购整合等进行了具体分析。
zui后本书还介绍了国外并购重组的模式及案例，对规避借壳上市、并购重组融资、PMA专门做了专题进阐述，希望能够为从事并购事业的人士提供思路和借鉴。
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| 關於作者： |
陈宝胜，复旦大学金融博士后，同济大学管理学博士，复旦大学兼职导师，并购交易师。先后在大型国企、知名中外合资企业担任高管，主要负责并购投资及产业整合;具有10多年的并购投资及基金运作经验，累计管理基金规模已达百亿。在产业整合、并购重组、资本运作、基金投资等方面有着丰富的实际操作经验。获评《融资中国》2015-2016年度中国zui佳并购投资人物，中关村股权投资协会2016中国zui佳青年投资人等荣誉。
毛世辉，同济大学硕士，研究方向是绿色建筑产业投资，拥有多年的投资行业工作背景，擅长行业及公司研究和投资管理，具有多个私募股权以及境内外并购项目投资经验。
周欣，上海海关学院讲师，同济大学管理学博士，研究方向是运营管理、供应链管理、风险管理，多篇论文发表于CSSCI核心期刊。
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| 目錄：
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前 言 001
导 语 001
上篇 并购精要
第一章 并购重组核心要点及最新政策实务剖析
第一节 并购重组的定义 006
第二节 并购的重要地位及现状 008
第三节 上市公司并购重组的类型 010
第四节 并购重组核心要点 029
第二章 并购重组的深层关系认识：行为金融
第一节 行为公司金融 065
第二节 人性影响主宰着并购重组 067
第三节 并购重组中如何规避人性的弱点 074
中篇 并购实战及案例
第三章 并购战略制定羊群行为剖析
第一节 战略制定羊群行为简要剖析 079
第二节 案例剖析：A股的故事大王们 081
第三节 案例剖析：联想收购IBM全球PC业务 088
第四节 要点总结 093
第四章 并购方案设计过度自信剖析
第一节 方案设计过度自信简要剖析 093
第二节 案例剖析：雷士照明控制权 095
第三节 案例剖析：吉利集团并购沃尔沃汽车 104
第四节 要点总结 110
第五章 并购谈判及交易程序 证实偏差剖析
第一节 谈判及交易程序证实偏差简要剖析 111
第二节 案例剖析：平安信托并购上海家化集团 113
第三节 案例剖析：锦江国际集团并购卢浮集团 117
第四节 要点总结 122
第六章 并购接管恶性增资剖析
第一节 并购接管恶性增资简要剖析 123
第二节 案例剖析：TCL并购阿尔卡特手机业务 124
第三节 案例剖析：巴菲特并购伯克希尔 130
第四节 要点总结 134
第七章 并购整合反应不足剖析
第一节 并购整合反应不足简要剖析 135
第二节 案例剖析：上汽并购韩国双龙 136
第三节 案例剖析：中联重科并购意大利CIFA 139
第四节 要点总结 143
下篇 国外并购重组模式及案例
第八章 国外并购重组运作模式、具体案例及行为金融应用
第一节 资本之外的核心竞争力 147
第二节 国外并购重组运作基本框架 149
第三节 国外杠杆收购发展历史 154
第四节 KKR运作模式及行为金融应用 159
第五节 黑石运作模式及行为金融应用 167
第六节 凯雷运作模式及行为金融应用 175
专题篇
专题一 规避借壳上市专题
一、增强控制权 184
二、增加一致行动人 185
三、被并购方主动放弃股东权益 186
四、非公开发行 收购资产 188
五、潜伏一致行动人 189
专题二 并购重组融资专题
一、并购贷款 194
二、优先股融资 197
三、可交换债融资 199
四、PE 上市公司并购基金 203
五、民间并购贷款实现过桥资金 205
六、并购基金停牌期间入股收购对象 210
七、以上市公司为主体的杠杆收购 214
专题三 PMA专题
一、九鼎集团中江地产 219
二、中科招商海联讯 222
三、赛伯乐集团美丽纸业 224
四、中植系宝德股份 227
五、高杠杆基金并购上市公司案例 230
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| 內容試閱：
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中国经济进入发展速度换挡、发展方式转变、经济结构调整、增长动力转换的关键时期，习近平总书记也以两只鸟论，即腾笼换鸟，凤凰涅槃，指明方向，形象准确地说明转方式、调结构的重大意义和方向路径。目前，我国大多数细分行业中的企业规模尚小，行业集中度不高，单个企业的规模与力量还比较薄弱;从而导致面对市场变化时，企业难以依靠自身力量实现转型升级。因此，中国经济转型升级的关键还在于企业要实施并购重组，产融双驱，做大做强。
专业的并购重组策略能使企业明确发展方向，形成自身优势，同时促进产业上下游的企业之间的并购整合。产业整合的实质是要合理配置产业链内的生产要素，提升整个产业链中的短板，通过对产业链瓶颈部分的突破、交易成本的降低来促进整个产业的转型升级。通过并购重组，可以有针对性地将一个个产业链上的价值单点用价值链统一协同起来，从而形成相互支持、相互促进的产业链良性发展模式。
企业实施并购重组，必须分析清楚自身在产业链中的位置、自身的实力及相关资源，从而能够对产业链中的关键控制点进行并购整合。在这个浩浩荡荡的并购重组大潮中，最优秀的并购整合团队将能够从产业发展的高度出发，加强供应链上下游企业之间的协同，从产业整合的高度通过并购重组促进整个产业的升级发展，同时也会加速战略性新兴产业的形成见笔者上一本专著《绿色建筑产业链专业化投资研究》。
在这个产业并购整合的过程中，产融双驱、产融互动非常重要。产业与金融两方面结合起来后形成的产业金融不是从一家一家企业、一个一个点去分析，而是从整个产业链生态圈去研究，可以站在产业链生态圈的高度，做有效的资源配置和整合，从而实现金融与产业无缝衔接，金融自然成为产业发展的一部分，也就解决了金融脱实向虚的问题。
另一方面，从总体上看金融学的发展，可以按照学科聚类，将金融学发展史分为三个阶段。第一阶段是以财务报表分析为主体的旧金融学，主要研究的是会计学和法律学。第二阶段是基于理性经济行为的传统金融学，主要包括投资组合理论、MM
理论、资本资产定价模型，以及有效市场假说等。第三阶段是基于行为分析的新金融学时代。
所以，行为金融是金融学的高级阶段，研究的是金融活动中人性对人们决策行为的影响。我自己在实际工作中也深有体会，我个人在并购重组项目中的一些经验体悟，都可以归结到行为金融上。不过，虽然在工作中有非常多的经验与体悟，但这些经验与体悟是零散的，不成体系的。我们通过本书来梳理理论体系与实务经验的意义，就在于各个理论体系都是前人经验与知识的总结，我们可以站在前人的肩膀上，把我们的经验与体悟升华，从而站得更高看得更远。
巴菲特曾说过，在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。复星集团副董事长兼CEO
梁信军也曾说过，牛市的策略就是：坐实净资产、降低负债率、收集现金;熊市呢?就是在价值的地板上换好的筹码、优化资产结构和配置、买低价的好资产。其实，这里面就有行为金融的精髓。资本市场是一个比较容易让人失去理性的地方，人的心理、行为中究竟隐藏着怎样的魔鬼，影响着投资决策?如何把控个人情绪与心理，我们该怎样保持对资本市场的敬畏?资本市场里有着人性最真实的写照。
并购重组的成功与否，更在于资本之外的核心竞争力，这里面有产融双驱能力、并购战略规划能力、产业整合能力、并购标的寻找能力、价值提升能力、交易撮合能力等等。然而，最重要的能力是真诚。做资本运作，必须要真诚面对投资人、真诚面对上市公司、真诚面对标的企业、真诚面对每一位利益相关者来不得半点脱离实际情况的虚伪，否则，用坏一分钱，就有可能在资本市场失去诚信与信誉这样的立足之本。
我们希望通过本书抛砖引玉，未来在并购重组方面可以出几个中国脊梁式的人物，出一批能为社会和谐发展、能为产业转型升级、能为中华民族伟大复兴出一份力的金融人才。否则，如果只是为个人利益着想，则意义似乎并不大。
大家现在都觉得世界变化越来越快，其实变化快只是表象，有一些本质的东西，比如人性，从古至今是变化不大的。我们要有所成就，就一定不要去追逐表象，而是要学一些本质的东西。资本市场是由人组成的，是活泼的，在资本市场，如果大家想要有所作为，一定要洞彻人性，学好行为金融。希望本书能带领大家深入浅出地领略行为金融这颗璀璨明珠的魅力。
笔者 陈宝胜
前 言
本书对行为金融学的理论以及并购重组的理论和实务进行了完整的剖析，然后结合当前我国上市公司并购重组现状，将行为金融如何影响并购重组做了深入的分析，通过并购重组各阶段的实际案例，分析了行为金融在并购重组中可能产生的影响，并据此针对性地提出了策略建议。最后本书还介绍了国外并购重组的模式，从行为金融的视角对并购主体进行分析，希望能够为我国从事并购事业的人们提供思路和借鉴。
从案例中可以发现，想要成功地实施并购重组，资本之外的核心竞争能力最为重要，需要从产业链整合的角度来设计并购战略，基于对标的公司所在行业的深入理解，帮助标的公司进行经营管理上的提升和产业链资源的整合，真正提升它的盈利能力。
本书由导语、上篇、中篇、下篇及专题篇组成，共有八章和三个专题组成。本书主要内容介绍如下：
1导语
介绍了行为金融学的起源、发展、成熟，并在传统金融理论体系的基础上进行了两者的差异解析，特别是行为金融学显著区别于传统金融学理论的三大假定。介绍了行为金融学的主要理论前景理论、套利限制、BAPM
模型以及其他决策行为理论，并总结了行为金融学在现代金融市场中的意义和作用。
2上篇：并购精要第一章 并购重组核心要点及最新政策实务剖析
详细论述了并购重组的基本类型借壳上市、整体上市、产业并购、核心流程步骤并购战略制定、并购方案设计、谈判及交易程序、并购接管、并购整合，对应最新监管办法和政策进行了案例实务分析。
3上篇：并购精要第二章 并购重组的深层关系认识：行为金融
以行为公司金融的理论为基础，论述人的心理与行为如何影响着并购重组的方方面面，以及由此形成的宏观及微观影响。并提出了在并购重组中规避人性弱点的方法。
4中篇：并购实战及案例 第三章至第七章
以并购重组核心流程为背景，通过多个对应阶段的正反面经典案例，对所存在的行为金融现象进行剖析，并总结了并购重组各阶段的核心原则、问题所在，提出了相应的策略建议。
5 下篇：国外并购重组模式及案例第八章国外并购重组运作模式、具体案例及行为金融应用
介绍了国外并购重组运作的基本框架，对杠杆收购的结构、类型和其出现的历史背景进行了详细的介绍和总结。以国外三家著名并购基金管理人的运作模式和案例为例，详解了行为金融在其中的应用，总结了它们在资本之外的核心竞争力以及在并购重组中值得借鉴的优点。
专题共有三个，分别是：规避借壳上市专题，并购重组融资专题，PMA 专题。
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