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| 內容簡介： |
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本书集作者长期从事公司投资、融资法律服务的智慧与经验，从实务角度讲述公司投融资业务的基本知识、操作模式和业务流程，重点解决实践中的焦点难点法律问题。帮助公司管理者认识投融资活动中的各种风险，并提供降低风险、化解风险或者回避风险的有效思路。高附加值的参考阅读和参考案例让您更快、更轻松地掌握公司投融资的法律要诀。
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| 關於作者： |
杨春宝，北京大成上海律师事务所高级合伙人，上海最年轻的高级律师之一。复旦大学法学士，悉尼科技大学法学硕士，华东政法学院法律硕士。Asia
Pacific Legal
500历年推荐律师，中国贸促会中国国际商会调解中心调解员。从事公司、投资、收购兼并、房地产和知识产权等律师业务二十余年，具有上市公司独立董事任职资格，系上海国企改制法律顾问团成员。
出版《创业法律108问》、《公司投资融资法律实务》、《完胜创业》、《完胜资本》、《完胜资本2》和《法说水浒》等专著。其创办的“法律桥”网站www.lawbridge.org系中国最早、最具影响力的原创法律网站之一。
王建宁，和华利盛律师事务所律师。复旦大学法学学士，南开大学法学硕士。长期从事公司、投资等律师业务，近年来致力于为中国企业出口大型设备、在海外承包石油工程提供法律服务，具有丰富的法律、商务知识和实践经验。出版《公司投资融资法律事务》等专著，发表信用证法律等论文。
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| 目錄：
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001 导 读
一、 合同法是公司投融资行为的法律基础 1
二、 公司法是公司股权投资与股权融资的重要法律基石 3
三、 公司章程是公司投资融资行为的内部规范 4
四、 我国投融资管理体制简介 6
上篇 公司投资
第一 章 项 目投 资
一、 项目投资决策很重要 11
二、 企业项目投资决策程序 11
三、 项目投资审批程序 16
四、 项目投资核准程序 18
五、 项目投资备案程序 25
六、 项目投资实施 25
七、 应当重视项目投资后评价 26
第二章 股权投资
一、 股权投资是最好的投资方式 27
二、 股权投资的基本流程 34
三、 公司章程是公司的宪法 36
四、 公司治理结构是公司正常运营的基础44
五、 控股权很重要 48
六、 小股东权利的保护 51
七、 股东出资与分配应当注意的事项 55
八、 公司的解散与清算 5
第三章 公司并购
一、 公司并购的基本知识 63
二、 公司并购的基本流程 67
三、 公司并购中的尽职调查 73
四、 公司并购谈判和并购协议 80
五、 上市公司收购 83
六、 非上市公众公司收购 89
中篇 公司债权融资
第 四 章 银行贷款
一、 银行贷款的基本知识 93
二、 借贷双方要符合法定资格条件 96
三、 公司向银行借款的程序 103
四、 提供担保是向银行贷款的关键 113
五、 中小企业新型担保银行贷款或融资 131
第五章 民间借 贷
一、 什么是民间借贷 137
二、 企业之间借贷效力的认定 137
三、 民间借贷发展的原因 140
四、 民间借贷存在的问题 140
五、 民间借贷适用的法律 141
六、 民间借贷合法有效的条件 142
七、 民间借贷需注意的问题 150
八、 小额贷款公司贷款： 中小企业借款新途径 153
九、 村镇银行———服务三农的新金融机构 156
第六章 P2P 网贷
一、 P2P 网贷简介 158
二、 P2P 网贷平台的类型和交易模式 159
三、 P2P 网贷适用的法律和监管 161
四、 P2P 网贷平台可能面临的法律风险 164
第七章 境外借 款
一、 境外借款的基本知识 169
二、 境外借款、 跨境担保的管理 170
三、 内资企业境外借款的申请、 审批 171
四、 外商投资企业境外借款 173
五、 外债登记是境外借款的重要程序 174
六、 境外借款的使用 175
七、 跨境担保 176
八、 境外借款的偿还 184
第八章 发行债券
一、 企业债券和公司债券如何选择 185
二、 企业债券的发行 187
三、 企业债券在银行间市场交易流通 198
四、 企业债券在证券交易所上市： 以上海证券交易所为例 198
五、 公司债券基本知识 201
六、 银行间债券市场非金融企业债务融资工具： 以短期融资券为例 203
七、 企业境外发行债券： 以香港 “ 点心债券” 为例 205
八、 中小企业私募债券 208
第九章 项 目 融资
一、 项目融资的基本知识 214
二、 项目融资的参与者 217
三、 项目债务性融资： 以银团贷款为例 220
第十章 政策融资
一、 什么是政策融资 229
二、 政策融资的有关规定 229
三、 科技型中小企业技术创新基金 230
四、 中小企业发展专项资金 239
五、 中小企业国际市场开拓资金 243
六、 国家科技成果转化引导基金 245
第 十 一 章 融资 租 赁
一、 什么是融资租赁 249
二、 融资租赁适用的法律规定 250
三、 融资租赁有哪些种类 250
四、 融资租赁的一般程序 253
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| 內容試閱：
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上篇公司投资
第一章项目投资
本章介绍项目投资的决策流程、业务流程以及项目投资的审批、核准、备案等。
一、 项目投资决策很重要
项目投资决策是项目投资成功与否的关键。在国家逐步放松对项目投资管制的背景下，投资项目的市场前景、经济效益、资金来源和产品技术方案等均由企业自主决策、自担风险，公司自身的投资决策因而就显得尤为重要。要保证项目投资的成功率，科学决策是必要条件之一，而科学决策的前提是有章可循。因此，公司应当制定规范项目投资的规章制度，明确项目投资决策、实施和监督的程序、权限。
科学决策是必要的，但是决策效率也很重要。投资机会有时候稍纵即逝，这时候就需要快速决策。对于需要快速决策的投资项目，公司需要有快速反应和迅速组织的能力。然而对于决策效率的追求，不应牺牲决策的科学性和程序性，否则往往会陷入被动。
二、企业项目投资决策程序
一般而言，企业内部进行项目投资决策应当按照以下程序进行。
1.项目筛选
公司进行项目投资，一般情况下，应当先由公司的职能部门如投资部、战略发展部等根据经批准的投资战略规划和具体的工作计划主动收集、搜索相关项目信息，并进行整理、甄别、核实、筛选。律师事务所、会计师事务所以及投资咨询公司等中介机构有很多机会接触众多的投资项目信息，这些中介机构往往是获得项目投资信息的重要渠道。有时候，这些中介机构甚至一些个人也会主动与有投资意向的公司联系，推介相关投资项目。
2.立项
对于经过筛选、确定的拟投资项目，职能部门应当进行初步调研并制作投资项目建议书，提交公司有权部门根据公司规模大小，可以是分管投资的副总经理、总经理或者总经理办公会议等申请立项。有权部门对投资项目建议书进行审核，作出是否立项的决定。
3.成立投资项目组
拟投资项目经批准立项后，应当尽快成立投资项目组，负责组织开展各项尽职调查、编制投资分析报告和投资方案、组织项目谈判、准备有关法律文件及办理投资项目的报批等项目前期工作。
通常情况下，投资项目组由来自投资部门、财务部门、法律事务部门以及与投资项目相关的业务部门的工作人员组成。
4.项目调研及可行性研究报告的编制
项目投资决策的关键在于项目调研。不同的投资项目，其调研的重点也会不同。但是，无论何种投资项目，必须进行以下几个方面的调研：
1
法律、行政法规和国家制定的发展规划、产业政策、总量控制目标、技术政策、准入标准、用地政策、环保政策、信贷政策等是企业开展项目前期工作的重要依据，因此必须考虑投资项目是否符合国家以及所在地区的产业政策和行业准入标准，主管投资项目的各级政府部门有无相应的发展建设规划，投资项目所在行业有哪些重要的法律法规、行政规章和相应的投资指导目录，有无禁止性或者限制性规定，存在哪些法律风险以及如何排除法律风险，等等。在选择投资行业时，除了要考虑是否符合国家产业政策、是否存在法律风险等之外，可以优先考虑符合企业所得税法规定的给予企业所得税优惠的国家重点扶持和鼓励发展的产业和项目，如高新技术、软件、集成电路、节能环保、农林牧渔业、公共基础设施等等。此外，各级政府为鼓励投资、吸引投资，纷纷设立各式各样的自贸区、开发区、工业区、软件园、高科技园等名目繁多的特别经济区域，在这些特别经济区域内设立相关企业除了可以享受包括税收优惠在内的各种优惠政策外，往往在投资服务方面采取“一站式”或“一门式”服务，同时会简化一些投资流程。因此，非常有必要选择适当的项目地点，这将简化很多手续、节省很多费用和时间。选择特别经济区域首先要符合自己企业的特点，比如软件企业设立于软件园就比较合适，其次要仔细了解各园区的办事程序和各种税费优惠或财政补贴的清单，亲自感受他们的办事态度和办事效率。
2在环境保护和土地供应政策日趋严格的背景下，投资项目是否会产生污染，会产生何种污染，如何治理污染，能否通过环境影响评价，能否通过投资项目节能评估和审查;投资项目需要多少土地，项目选址是否符合当地规划要求，通过招标、拍卖、挂牌方式取得土地使用权的可能性如何，等等。
3投资项目所处的国内外经营环境，所处行业状况和发展趋势，行业内主要竞争对手以及他们相应的市场份额，公司进入该行业的比较优势，等等。
4投资项目的投入与成本、资金需求、资金来源、现金流量、项目投资对于公司整体经营状况的影响以及投资收益预测，等等。
投资项目组应当在项目调研的基础上编制项目可行性研究报告，就投资项目的法律风险、经济及技术可行性、市场竞争、资金筹措、项目进度计划、投资效益等各方面进行全面、详细的评价。
5.方案选择
拟投资项目经项目论证和可行性研究分析，如果认为是值得投资的，投资项目组应当提出多个方案供投资决策时选择。方案的选择包括项目公司形式的选择、独立投资还是联合投资的选择、出资方式的选择、融资方式的选择等等不同的思路。投资项目组应当根据拟投资项目的具体情况拟订具有可操作性的方案，并具体分析不同方案的利弊。
6.投资决策
有权部门审核项目可行性研究报告后，若无异议，应当就投资方案的选择提出意见，根据公司的投资管理规定报公司审批机构审批。审批机构可能是公司董事会，也可能是公司的股东会。如果某个投资项目须由股东会审议批准，则应首先提交董事会进行审议，董事会审议通过后方可提交股东会审议。如果项目投资涉及国有资产，还需向主管的国有资产管理部门报批。
董事会或者股东会审核通过的，应当同时作出必要的授权，授权相关人员如董事长或总经理进行项目谈判和签约。
7.谈判和签约
董事长或总经理经授权，应当根据投资决议要求组织、指导投资项目组与相关方就投资协议或者股东协议、项目公司章程以及与该项目投资相关的内容进行谈判，起草相关法律文件，并最终完成签署。
协议的谈判与起草、公司章程的制作等是实现项目投资决策的最重要的过程，其涉及的面很广，相关内容将在以后相关章节中予以详细阐述。
参考阅读 1.1
中央政府部门发布的部分投资产业目录索引
1.外商投资产业指导目录2015年修订
2.对外投资国别产业导向目录一、二、三2004、2005、2007年
3.中西部地区外商投资优势产业目录2013年修订
4.产业结构调整指导目录2014年本修正
5.产业转移指导目录2012年本
6.战略性新兴产业重点产品和服务指导目录2013年
7.重大技术装备自主创新指导目录2012年版
8.当前优先发展的高技术产业化重点领域指南2011年度
9.国家鼓励发展的资源节约综合利用和环境保护技术2005年
10.当前国家鼓励发展的环保产业设备产品目录2010年版
11.国家重点节能技术推广目录第一至六批
12.鼓励进口技术和产品目录2014年版
13.中国禁止出口限制出口技术目录2008年修订
14.中国禁止进口限制进口技术目录2007年修订
15.限制用地项目目录2012年本
16.禁止用地项目目录2012年本
参考阅读 1.2
中央政府部门发布的部分行业产业政策和行业准入条件索引
1.中国产业发展与产业政策2006年本
2.文化产业投资指导目录2009年
3.电影企业经营资格准入暂行规定2004年及补充规定2005年
4.中国节水技术政策大纲2005年
5.可再生能源产业发展指导目录2005年
6.煤炭产业政策2007年
7.煤炭经营监管办法2014年
8.天然气利用政策2012年修订
9.国防科技工业产业政策纲要2004年
10.钢铁产业发展政策2005年
11.造纸产业发展政策2007年
12.水泥工业产业发展政策2006年
13.水泥行业准入条件2010年
14.汽车产业发展政策2004年
15.专用汽车和挂车生产企业及产品准入管理规则2009年
16.新能源汽车生产企业及产品准入管理规则2009年
17.摩托车生产准入管理办法及实施细则2002年
18.关于电动摩托车生产企业及产品准入管理有关事项的通知2010年
19.联合收割获机和拖拉机行业准入条件2011年
20.乳制品工业产业政策2009年修订
21.印染行业准入条件2010年修订
22.农用薄膜行业准入条件2009年
23.铁合金行业准入条件2008年修订
24.电解金属锰企业行业准入条件2008年修订
25.焦化行业准入条件2014年修订
26.氯碱烧碱、聚氯乙烯行业准入条件2007年
27.纯碱行业准入条件2010年
28.电石行业准入条件2014年修订
29.铝行业规范条件2013年
30.铅锌行业规范条件2015年
31.铜冶炼行业准入条件2014年
32.钨行业准入条件2006年
33.锡行业准入条件2006年
34.锑行业准入条件2006年
35.平板玻璃行业准入条件2014年
36.玻璃纤维行业准入条件2012年修订
37.日用玻璃行业准入条件2010年
38.黄磷行业准入条件2008年
39.耐火粘土高铝粘土行业准入标准2010年
40.萤石行业准入标准2010年
41.再生铅行业准入条件2012年
42.铸造行业准入条件2013年
43.建筑防水卷材行业准入条件2013年
44.粘胶纤维行业准入条件2010年
45.合成氨行业准入条件2012年
46.石墨行业准入条件2012年
47.废钢铁加工行业准入条件2012年
48.轮胎翻新行业准入条件2012年
49.稀土行业准入条件2012年
50.钼行业准入条件2012年
51.镁行业准入条件2011年
52.铅蓄电池行业准入条件2012年
53.岩棉行业准入条件2012年
54.磷铵行业准入条件2011年
55.多晶硅行业准入条件2010年
56.氟化氢行业准入条件2011年
57.浓缩果蔬汁浆加工行业准入条件2011年
58.葡萄酒行业准入条件2012年
三、 项目投资审批程序
国务院于2004年7月发布《国务院关于投资体制改革的决定》，对投资体制进行改革，彻底改革当时不分投资主体、不分资金来源、不分项目性质，一律按投资规模大小分别由各级政府及有关部门审批的企业投资管理办法，政府对于项目投资区别不同情况，分别进行审批管理、核准管理和备案管理。对需要利用国家财政性投资等政府投资项目，不论项目投资规模大小，仍然实行审批管理;对于企业不使用政府投资建设的项目，则无需审批，而是实行核准制和备案制。
为落实企业投资主体地位，国家将政府投资项目限定在主要用于关系国家安全和市场不能有效配置资源的经济和社会领域，包括加强公益性和公共基础设施建设，保护和改善生态环境，促进欠发达地区的经济和社会发展，推进科技进步和高新技术产业化。
政府投资项目一般都要经过符合资质要求的咨询中介机构的评估论证，特别重大的项目还须实行专家评议制度;政府投资项目还应按照国家规定逐步实行公示制度，广泛听取各方面的意见和建议。
需要实行审批管理的投资项目，应当按照以下程序报批：
1.向项目审批部门报送项目建议书。项目审批部门通常是中央或地方的发展和改革委员会，中央政府与地方政府之间、国务院投资主管部门与有关部门之间的项目审批权限按照项目性质、资金来源和事权划分合理确定。
2.依据项目建议书批复文件，向项目所在地规划管理部门申请办理规划选址审批手续。
3.向土地管理部门申请办理用地预审审批手续。
4.向环境保护部门申请办理环境影响评价审批手续。
5.根据项目论证情况向项目审批部门报送可行性研究报告，并附规划选址、用地预审和环评审批文件。需要审批初步设计及概算的项目还应报送初步设计及概算。
6.依据可行性研究报告批复文件，向规划部门申请办理建设用地规划许可手续。
7.向土地管理部门申请办理正式用地手续，签订国有土地有偿使用合同或取得国有土地划拨决定书。其中，工业、商业、旅游、娱乐和商品住宅等经营性投资项目，应当依法以招标、拍卖或挂牌出让方式取得土地。
8.向建设主管部门申请取得施工许可证或者开工报告。
参考案例 1.1
江苏铁本钢铁公司违规进行项目建设遭查处
江苏铁本钢铁有限公司自2002年初筹划在常州市新北区建设新的大型钢铁联合项目。该项目设计能力840万吨，概算总投资105.9亿元人民币。2002年5月起，为实施该项目，铁本公司法人代表先后成立7家合资或者独资公司，将项目化整为零，拆分为22个项目向政府有关部门报批。2002年9月至2003年11月，常州国家高新技术产业开发区管委会、江苏省发展计划委员会、扬中市发展计划与经济贸易局先后越权、违规、拆项审批了铁本合资公司的建设项目。铁本公司未取得环保部门环评批复即开工建设，2003年6月进入现场施工。此后，国务院9部委组成的国务院专项检查组对该项目进行了专项检查，2004年3月，江苏省政府责令其全面停工。
虽然该案发生在国务院投资体制改革之前，当时投资项目需要按权限进行审批，铁本公司采取化整为零的方法报批，最终受到查处，项目被迫停工，其损失是不可估量的。这种试图规避法律规定导致重大损失的教训是值得汲取的。
四、 项目投资核准程序
根据《国务院关于投资体制改革的决定》的规定，对于非政府投资的重大投资项目和限制投资项目，由国务院投资主管部门会同有关部门研究提出并制订《政府核准的投资项目目录》报国务院批准后实施。2014年10月31日，国务院发布了《政府核准的投资项目目录2014年本》，国务院在发布通知中明确了项目核准机关：按照规定由国务院核准的项目，由发展改革委审核后报国务院核准。核报国务院核准的项目、国务院投资主管部门核准的项目，事前必须征求国务院行业管理部门的意见。由地方政府核准的项目，省级政府可以根据本地实际情况具体划分地方各级政府的核准权限。由省级政府核准的项目,核准权限不得下放。据此，国家发展和改革委员会先后发布了《政府核准投资项目管理办法》、《外商投资项目核准和备案管理办法》和《境外投资项目核准和备案管理办法》，建立了企业投资项目核准制的基本框架。各地政府及政府主管部门也据此相继发布了各自的投资项目核准规定。
需要实行核准管理的投资项目，应当按照以下程序申请核准：
1.向项目所在地规划管理部门申请办理规划选址审批手续仅限以划拨方式提供国有土地使用权的项目。
2.向土地管理部门申请办理用地预审手续不涉及新增用地，在已批准的建设用地范围内进行改扩建的项目，可以不进行用地预审。
3.向环境保护部门申请办理环境影响评价审批手续。
4.向节能审查机关申请办理节能审查手续。
5.向发展和改革委员会等项目核准部门报送由具备相应资质的工程咨询机构编制的项目申请报告，并附规划选址意见书、用地预审意见、环评审批文件和节能审查意见。项目核准机关对企业提交的项目申请报告，主要从维护经济安全、合理开发利用资源、保护生态环境、优化重大布局、保障公共利益、防止出现垄断等方面进行核准。对于外商投资项目，政府还要从市场准入、资本项目管理等方面进行核准。项目核准机关认为必要时，可委托工程咨询机构进行评估。对于可能会对公众利益构成重大影响的项目，项目核准机关应当采取适当方式征求公众意见。对于特别重大的项目，可以实行专家评议制度。
6.依据项目核准文件，向规划部门申请办理建设用地规划许可手续。
7.向土地管理部门申请办理正式用地手续，签订国有土地有偿使用合同或取得国有土地划拨决定书。其中，工业、商业、旅游、娱乐和商品住宅等经营性投资项目，应当依法以招标、拍卖或挂牌出让方式取得土地。
8.向相关主管部门办理资源利用、安全生产等相关手续。
9.向建设主管部门申请取得施工许可证。
基本建立现代企业制度的特大型企业集团，投资建设《政府核准的投资项目目录》内的项目，可以按项目单独申报核准，也可编制中长期发展建设规划，规划经国务院或国务院投资主管部门批准后，规划中属于《政府核准的投资项目目录》内的项目不再另行申报核准，只需办理备案手续。
项目核准机关应在受理项目申请报告后20个工作日内，作出对项目申请报告是否核准的决定并向社会公布，或向上级项目核准机关提出审核意见。项目核准文件有效期2年。项目在核准文件有效期内未开工建设的，项目单位应在核准文件有效期届满30个工作日前向原项目核准机关申请延期，原项目核准机关应在核准文件有效期届满前作出是否准予延期的决定。
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